Gruppo bancario Credito Valtellinese: perfezionato project financing per la costruzione di una centrale di cogenarazione ciclo combinato di 100 mw promossa da Atel e Radici Group
Milano, 2 febbraio 2004 - È stato firmato nei giorni scorsi un contratto di project finance a favore di Novel spa, società di progetto controllata al 51% dal gruppo svizzero Atel e per il restante 49% da Radici Group di Bergamo, per la costruzione di una centrale turbogas di cogenerazione a ciclo combinato della potenza di 100MW sita in Novara adiacente allo stabilimento industriale di Radici Chimica.
L'investimento complessivo di € 110 mln, è stato finanziato con un mix di debito/equity di 70/30 da un pool di banche costituito da WestLB AG - Filiale di Milano, e da tre banche del gruppo Creval (Credito Valtellinese, Credito Artigiano e Credito siciliano).
Gli Arranger dell'operazione, WestLB e Bancaperta (gruppo Creval), sono stati assistiti da Allen & Overy per la parte legale e da Stone & Webster e Cesi per la parte tecnica. I due gruppi sponsors sono stati assistiti per la parte legale dallo studio Gianni, Origoni, Grippo and Partners e dallo studio legale Messi e Franchina.
Il progetto risulta essere il primo Greenfield Co-generation IPP ("independent Power Producer") finanziato su base project finance "limited recourse" e senza il beneficio di un PPA (Purchase Power Agreement) con il GRTN o contratti CIP 6. Innovativo è anche il ricorso alla legislazione italiana invece della usuale legislazione inglese.
La struttura contrattuale adottata nel progetto fa perno sul contratto di "Tolling" tra Novel e le società di trading dei gruppi Atel e Radici Group che corrisponderanno delle commissioni a Novel per il servizio di trasformazione in energia e vapore del gas naturale che avranno l'onere di reperire e fornire all'impianto. I Tollers si assumeranno pertanto i rischi di mercato mentre il rischio industriale di disponibilità dell'energia sarà in capo a Novel.
I rischi di mercato sono bilanciati da una opportuna struttura delle commissioni, tali comunque da assicurare la bancabilità del modello finanziario e l'equilibrio economico-finanziario delle controparti.
Nonostante la complessità della struttura documentale, è stato possibile limitare le spese di sviluppo dell'iniziativa, aprendo la strada alla possibilità di finanziare progetti di limitata dimensione su base project financing
L'energia prodotta dall'impianto e ritirata pro-quota dai tollers, verrà immessa in rete mentre il vapore sarà interamente utilizzato da Radici Chimica per scopi industriali.
L'impianto è in fase avanzata di realizzazione e la marcia commerciale è prevista nella primavera del 2004.
La costruzione chiavi in mano, e la successiva gestione e manutenzione dell'impianto sono state affidate sempre a società del Gruppo Atel.
